ДЕНЕЖНАЯ МАССА

Совокупность покупательных, платежных и накопленных средств, обслуживающая экономические связи и принадлежащая физическим и юридическим лицам и государству, составляет денежную массу. Денежная масса явля­ется важным количественным показателем движения денег.

Состав и структура денежной массы меняются с развитием форм то­варного обмена и платежно-расчетных отношений. Например, при золотом обращении в начале XX века структура денежной массы в развитых стра­нах была следующей:Money_2

  • золотые монеты составляли 40 % денежной массы;
  • банкноты и другие кредитные деньги – 40 %;
  • остатки на счетах в кредитных учреждениях – 10 %.

Накануне пер­вой мировой войны эти величины соответственно были 15, 22 и 67 %.

Для анализа изменения движения денег на определенную дату и за определенный период в финансовой статистике используются денежные агрегаты М0, Ml, М2, МЗ и М4.

Агрегат М0 включает наличные деньги в обращении: банкноты, ме­таллические монеты, казначейские билеты. Преобладают банкноты.

Агрегат Ml состоит из агрегата Мо и средств на текущих счетах банков, которые могут использоваться для платежей в безналичной форме, через трансформацию в наличные деньги и без перевода на другие счета.

Агрегат М2 содержит агрегат Ml, срочные и сберегательные депози­ты в коммерческих банках, а также краткосрочные государственные цен­ные бумаги, не функционирующие как средства обращения, но могущие стать наличными деньгами или чековыми счетами.

Агрегат МЗ содержит агрегат М2, сберегательные вклады в специа­лизированных кредитных учреждениях, а также ценные бумаги, обра­щающиеся на денежном рынке, включая коммерческие векселя предпри­ятий.

Агрегат М4 равен агрегату МЗ плюс различные формы депозитов в кредитных учреждениях.

Между агрегатами необходимо соблюдение равновесия, иначе происходит нару­шение денежного обращения.

На практике равновесие наступает при М2 > Ml, которое укрепляется при М2+МЗ > Ml. В этом случае денежный капи­тал переходит из наличного оборота в безналичный. Нарушение соотно­шения приводит к нехватке денежных знаков, росту цен и пр.

Для расчета денежной массы страны применяют различное количе­ство агрегатов.


Россия, в частности, использует агрегаты М0 Ml, M2 и МЗ. Например, к началу 1994 г. структура совокупной денежной массы РФ имела в составе: М0 — 29,8 %; Ml (без М0) –66,7 %; М2 (без Ml) – 3,1 %; МЗ (без М2) – только 0,5 %. То есть почти 1/3 приходится на наличные деньги, причем этот агрегат имеет тенденцию к возрастанию. Характеристика денежной массы в последующие годы представлена в табл. 6.1.

Таблица 6.1

Денежная масса М2 в РФ (на начало года, млрд. руб.)

1996 г.

1997 г.

1999 г.

2002 г.

2004 г.

2005 г.

2006 г.

2007 г.

Наличные деньги в обращении (М0)

80800

136900

187,7

583,8

1147,0

1534,8

2009,2

2785,2

Безналичные денежные средства

140000

215100

266,0

1028,8

2065,6

2828,5

4035,4

6210,6

Денежная масса М2 (строки 1+2)

220800

352000

453,7

1612,6

3212,7

4363,3

6044,7

8995,8

Уд. вес М0 в М2 (%)

36,6

38,9

41,4

36,2

35,7

35,2

33,2

31,0

Источник: [21], с. 325; [19], с. 647.

Таблица 6.1

показывает, что доля наличных денег снизилась с 36,6 % до 31,0 % при росте денежной массы более чем в 40,7 раза.

На денежную массу влияет два главных фактора – количество денег и ско­рость их оборота.

Рассмотрим второй фактор влияния – скорость обращения денег.